6、中评协【2017】35号《资产评估执业准则--利用专家工作及相关报告》；
7、中评协【2018】37号《资产评估执业准则--资产评估档案》；
8、中评协【2018】38号《资产评估执业准则--企业价值》；
9、中评协【2017】39号《资产评估执业准则--机器设备》；
10、中评协【2017】37号《资产评估执业准则--无形资产》；
11、中评协【2017】38号《资产评估执业准则--不动产》；
12、中评协【2017】49号《专利资产评估指导意见》；
13、中评协【2017】51号《商标资产评估指导意见》；
14、中评协【2017】46号《资产评估机构业务质量控制指南》；
15、中评协【2017】47号《资产评估价值类型指导意见》；
16、中评协【2017】48号《资产评估对象法律权属指导意见》；
17、中评协【2017】42号《企业国有资产评估报告指南》；
18、《矿业权评估准则》；
19、《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）
20、《矿业权评估利用资源储量指导意见（CMVS30300-2010）》；
21、其他相关行业规范。
（四）权属依据
1、国有土地使用证；
2、最新采矿权证书
3、房屋所有权证；
4、最新年检的机动车行驶证；
5、其他权属证明文件。
（五）取价依据
1、相关国家产业政策、行业分析资料、参数资料等；
2、“砺锋水泥”提供的企业未来发展规划及盈利预测；
3、评估基准日中国人民银行贷款利率；
4、wind资讯资料；
5、财政部令【2016】第81号《基本建设财务规则》；
6、《贵州省建设工程造价信息》和遵义地区同类工程造价信息资料；
7、贵州省住房和城乡建设厅关于印发《建筑业营业税改征增值税建筑工程计价依据调整实施意见（试行）》的通知（黔建建通〔2016〕148号；8、《贵州省建筑与装饰工程计价定额》(2016版)；
9、《贵州省通用安装工程计价定额》(2016版)；
10、建设部颁发的《房屋完损等级评定标准》；
11、财税【2008】170号《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》；
12、财税【2016】36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》；
13、财政部税务总局财税【2018】32号《关于调整增值税税率的通知》；
14、财政部税务总局海关总署公告2019年第39号《关于深化增值税改革有关政策的公告》；
15、2019年《机电产品报价手册》；
16、委估房屋所在区域的地理条件资料；
17、《资源税暂行条例》及其《实施细则》；
18、《矿产资源补偿费征收管理规定》；
19、《中华人民共和国环境保护法》；
20、《中华人民共和国水土保持法》；
21、《中华人民共和国水污染防治法》；
22、《国土资源部关于加强矿山生态环境保护工作的通知》；
23、《国务院办公厅关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》（国办发〔2016〕34号）；
24、部分产品购销合同；
25、其他与企业取得、使用资产等有关的合同、会计凭证等其它资料。
（六）其他参考依据
1、被评估单位提供的资产评估申报明细表；
2、资产评估专业人员现场勘查调查表、收集整理的其他资料；
3、最新版《资产评估常用方法与参数手册》；
4、德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)出具的“德师报(审)字(20)第P01994号”审计报告；
5、地质报告和图件以及矿山开发技术经济资料；
6、地质矿产勘查规范；
7、矿产资源／储量分类标准；
8、矿山设计规范；
9、中华人民共和国国家标准《城镇土地分等定级规程》(GB/T18507-2014)；
10、《中华人民共和国房地产估价规范》(GB/T50291-2015)；
11、《中华人民共和国城镇土地估价规程》（GBT18508-2014）；
12、中华人民共和国国家标准《土地利用现状分类》(GB/T2101O-2007)；
13、其它与评估有关的资料。
七、评估方法
一)评估方法的适用性分析资产评估专业人员执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法、成本法（资产基础法）三种基本方法的适用性，选择评估方法。
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。
收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常适用于缺乏控制权的股东部分权益价值的评估。
现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。资产评估专业人员应当根据被评估单位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等，恰当选择现金流折现模型。
根据本次评估目的所对应的经济行为的特性，以及评估现场所收集到的企业经营资料，考虑被评估单位自成立至评估基准日已持续经营数年；目前企业已进入稳定发展阶段，未来具备可持续经营能力，可以用货币衡量其未来收益，其所承担的风险也可以用货币衡量，符合采用收益法的前提条件。同时考虑本次评估获取的评估资料较充分，故对“砺锋水泥”采用收益法评估。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
由于在资本市场中不存在着足够数量的、与目标公司相同或相似的上市公司，亦不存在足够数量的、与目标公司相同或相似的股权交易案例，且不能够获取交易案例的市场信息、财务信息及其他相关资料。故本次评估不选用市场法评估。
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。资产基础法的评估结果主要是以评估基准日企业各项资产、负债的更新重置成本为基础确定的，具有较高的可靠性，且本次评估不存在难以识别和评估的资产或者负债，因此本项目适宜采用资产基础法评估。
二)收益法的技术思路和模型本项目采用的现金流量折现法是指通过估算评估对象未来预期的净现金流量并采用适宜的折现率折算成现值，借以确定评估价值的一种评估技术思路。现金流量折现法的适用前提条件：（1）企业整体资产具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系，（2）必须能用货币衡量其未来期望收益；（3）评估对象所承担的风险也必须是能用货币衡量。
采用现金流量折现法对未来预期现金流的预测，要求数据采集和处理符合客观性和可靠性，折现率的选取较为合理。
本次评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型。现金流量折现法的基本计算模型：
股东全部权益价值=企业整体价值-付息负债价值
DBE
企业整体价值：CIPB
式中：
B：评估对象的企业整体价值；
P：评估对象的经营性资产价值；
I：评估对象的长期股权投资价值；
C：评估对象的溢余或非经营性资产（负债）的价值；
经营性资产价值的计算模型：
n
R
R
i
i
1
P
1
i
n
)11(
r
rr
i
式中：
Ri：评估对象未来第i年的现金流量；
r：折现率；
n：评估对象的未来经营期；
三)收益法评定过程1、收益年限的确定
收益期，根据被评估单位章程、营业执照等文件规定的营业期限为50年(2008年10月16日至2058年10月15日)，本次评估假设“砺锋水泥”的经营期限届满时可以通过修改公司章程而存续并持续经营，因此确定收益期为无限期。
预测期，根据公司历史经营状况及行业发展趋势等资料，采用两阶段模型，即评估基准日后5年根据企业实际情况和政策、市场等因素对企业收入、成本费用、利润等进行合理预测，假设第6年以后各年与第5年持平。
2、未来收益预测
按照预期收益口径与折现率一致的原则，采用企业自由现金流确定评估对象的企业价值收益指标。
企业自由现金流=净利润 折旧与摊销 利息费用×(1-税率)-资本性支出
营运资金净增加
预测期净利润=营业收入-营业成本-税金及附加-营业费用-管理费用-财务费用-所得税
确定预测期净利润时对被评估单位财务报表编制基础、非经常性收入和支出、非经营性资产、非经营性负债和溢余资产及其相关的收入和支出等方面进行了适当的调整，对被评估单位的经济效益状况与其所在行业平均经济效益状况进行了必要的分析。
3、折现率的确定
本次评估采用加权平均资本成本定价模型(WACC)。
R=Re×We Rd×(1-T)×Wd
式中：
Re：权益资本成本；
Rd：债务资本成本；
We：权益资本价值在投资性资产中所占的比例；
Wd：债务资本价值在投资性资产中所占的比例；
T：适用所得税税率。
其中，权益资本成本采用资本资产定价模型(CAPM)计算。
计算公式如下：
Re=Rf β×MRP Rc
Rf：无风险收益率
MRP：Rm-Rf：市场平均风险溢价
Rm：市场预期收益率
β：预期市场风险系数
Rc：企业特定风险调整系数
4、非经营性资产、负债、溢余资产评估值的确定
非经营性资产是指与企业正常经营收益无直接关系不产生经营效益的资产、负债；溢余资产是指评估基准日超出维持企业正常经营的富余现金。本次评估主要采用成本法确定。
5、付息负债价值的确定
评估基准日，“砺锋水泥”付息负债为股东及关联方的有息借款，本次以核实后的账面值确定评估值。
6、股权评估值的确定
股东全部权益价值=经营性资产价值＋非经营性资产价值 溢余资产价值
非经营性负债价值-付息负债价值
四)资产基础法技术思路和模型本项目采用的资产基础法是以重新建造一个与评估对象在评估基准日的表内、表外各项资产、负债相同的、具有独立获利能力的企业所需的投资额，作为确定企业整体资产价值的依据，将构成企业的各种要素资产、负债根据具体情况选用适当的具体评估方法
