型工程项目的实施提升了标的公司的开展多项大型工程项目的能力，在国内大型照明工
程项目中具备较强的市场竞争力。
综上，明之辉的主要竞争对手中多数为上市公司或拟上市公司，资本雄厚，进入
照明工程领域时间长，获取“双甲”资质时间较早；而明之辉作为非公众公司，获取
“双甲”资质时间较晚，凭借设计、施工一体化和多种照明亮化项目的服务优势、丰
富的经验和良好的口碑，明之辉具有跨区域展业和大型工程项目承接能力的优势，具
备较强的竞争力。
5-3补充披露标的资产与知名地产企业签订年度战略合作协议主要内容及具体的
合作情况，标的资产在全国拓展市政业务的可行性，并结合现有业务结构、核心竞争力。
项目回款情况等补充披露标的资产具有持续拓展和获客能力的原因及合理性，保持盈利
稳定性的相关措施及有效性。
回复：
一、标的资产具有持续拓展和获客能力的原因
（一）标的公司具备优质的客户资源，将继续立足于优势商业地产、市政照明工
程业务，在文旅照明、照明维保、智慧路灯、城市旧改方面增量拓展
标的公司深耕照明工程行业十余年，早期主要服务地产企业，后逐渐转向市政工程，
在此过程中累积了对于各类照明工程的施工经验和优质的客户资源。
1、与地产客户建立年度战略合作关系
标的公司在地产项目中积累了丰富的施工经验并在地产客户中拥有了较高知名度，
未来标的公司可凭借经验和口碑，持续获取地产类客户照明工程项目。明之辉近年来与
主要知名地产企业签订年度战略合作协议的主要内容如下：
序号
合作地产企业
战略合作协
议签署时间
主要合作内容
代表性项目
1
碧桂园
2017年
广东范围内碧桂园灯光
项目
每年约有20-30个项目合同签订
2
龙光地产
2018年
深圳范围内灯光项目
光明玖龙台南区泛光照明工程
3
华润置地
2017年
深圳、福州范围内灯光项
目
深南东路景观照明提升工程V标
段、大沙河生态长廊景观项目室
外灯光工程III标段
序号
合作地产企业
战略合作协
议签署时间
主要合作内容
代表性项目
4
2017年
广东范围内灯
光项目
江门体育中心亮化工程、粤西区
域(含华南,海南,云南)泛光照明
灯具战略采购合作协议
5
华侨城地产
2020年
湖南范围内华侨城地产
项目
已签订2020年实施的具体项目
施工合同
6
融创地产
2017年
海南、广东范围内灯光项
目
融创中国·广深区域·惠州公
司·海湾半岛12#楼泛光照明工
程
7
2013年
全国万达灯光项目
哈尔滨万达主题公园项目夜景
照明
8
吾悦地产
2018年
全国吾悦地产灯光设计
项目
涟水新城吾悦广场项目住宅外
立面灯光设计
9
鹏瑞地产
2016年
深圳地区鹏瑞地产灯光
工程
鹏瑞深圳湾壹号广场项目
10
泰禾地产
2016年
全国范围灯光工程项目
泰禾长安中心项目泛光照明分
包工程
2、在市政招标平台、政府采购平台备案并在全国拓展市政业务
标的公司已在全国多个省市自治区、超过100个市政招标平台或政府采购平台备
案，并通过上述平台和公开招标等方式获取项目资源。截至本核查意见出具之日，明之
辉在各省市政府平台备案情况及代表项目如下：
区域
平台备案的省份
数量
代表性项目
华南地区
广东、广西、海南
25
1、翁源县城区景观亮化及道路照明项目；2。
梧州市苍海旅游区(园博园,苍海公园)提质改造
工程-苍海新区展示中心,梧州信息惠民服务总
平台,苍海新区游客集散中心,灯光亮化提质改
造
华东地区
上海、江苏、浙江。
安徽、福建、山东
29
1、阜阳市颍州路、清河路夜景亮化提升项目（二
标段）；2、泰安高新区建设局2018年凤凰河
公园亮化工程；3、思明南路夜景照明提升工程
总承包
华中地区
湖北、湖南、河南。
江西
22
1、武汉军运会重点保障线路景观艺术照明提升
项目(EPC总承包)--东西湖区工程；2、金水区
2019年城市亮化提升工程第三标段；3、三汊
矶大桥及湘府路大桥夜景亮化工程第一标段
西南地区
四川、重庆、贵州。
云南
11
1、太白岩、戴家岩山际线亮化工程；2、遂宁
市河东新区海绵城市建设仁里古镇PPP项目-
灵泉寺周边山体亮化EPC工程；3、贵州新蒲
区域
平台备案的省份
数量
代表性项目
经开区城市亮化工程一期（主城区高层建筑段）
华北地区
北京、河北、山西。
内蒙古
8
西北地区
新疆、青海、陕西。
甘肃
7
东北地区
吉林、辽宁
4
长春市旧城改造项目夜景照明提升工程
明之辉照明工程相关资质齐全，拥有稳定的团队，近年来获取的市政项目遍布全国，
并取得了较高的行业知名度和认可度。自2018年2月，标的公司获取照明工程设计甲
级资质后，标的公司可承包的工程规模不再受到限制，未来标的公司可通过公开招投标。
专业分包直委等方式，持续获取大中型市政工程项目。
3、标的公司在文旅照明方面有新的突破
报告期内，标的公司主要收入来源于商业地产和市政类项目，文旅项目的收入占比
较低，而在照明工程行业中，文旅照明项目的设计、施工难度较大，利润率较高。标的
公司通过积极获取文旅照明工程项目，增加营收规模，提高利润率。
报告期内，标的公司已取得并完成了重庆四面山望乡台景区夜游项目、遂宁市河东
新区海绵城市建设仁里古镇项目、灵泉寺周边山体亮化工程的建设工程项目等。前述项
目因贴合当地环境和人文特色的设计方案以及出众的亮灯效果，不仅取得了业主方和总
包方的认可，也向潜在的文旅客户展现了明之辉的设计创意和施工能力，为公司拓展文
旅业务、促进业绩增长，起到了积极作用。
标的公司的在手订单，详见本核查意见问题5-1的回复之“二、1、在手订单的项
目类型”，覆盖文旅照明、功能照明、市政景观、照明设计等多个领域，主要为文旅照
明、功能照明和市政景观，其中文旅照明和市政景观的合同单价高、功能照明中的楼宇
商业照明对应地产类客户项目数量多合同单价低，展现了明之辉以地产客户为基础，拓
展市政文旅项目的战略已见成效。
4、标的公司将在照明维保、智慧路灯、城市旧改方面增量拓展
报告期内，按业务类别划分的营业收入构成情况如下所示：
单位：万元
项目
2019年1-7月
2018年度
2017年度
金额
占比
金额
占比
金额
占比
照明施工
19,951.53
93.40
34,038.31
85.49
22,838.29
78.35
装修施工
326.52
1.53
3,296.87
8.28
4,863.29
16.69
维护
644.24
3.02
939.34
2.36
889.68
3.05
设计
438.65
2.05
1,541.20
3.87
555.91
1.91
其他业务
0.33
0.00
合计
21,360.94
100.00
39,815.71
100.00
29,147.49
100.00
明之辉在2018年取得照明行业“双甲”资质后，重点发展照明工程业务，在经营
策略上主动减少对市场竞争激烈和毛利率偏低装修施工投入，取得了良好的整体发展。
标的公司将在照明维保、智慧路灯、城市旧改方面增量拓展：
（1）景观照明维保和城市路灯维保是标的公司的未来日常收入稳定来源
当前处于城市景观照明工程密集建设时期，工程一般质保期为2-3年；质保期之后，
大量景观照明项目需要维保，预计至2021年大量照明工程需要专业维保服务；此外，
各地道路、桥梁的照明维保尚未市场化，主要由当地路灯所管理，目前仅深圳等少数几
个城市将路灯维保业务开放给社会主体承包，标的公司当前的维保收入主要来自于深圳
地区的维保收入；标的公司将凭借在深圳地区积累的照明维保经验，在全国路灯维保市
场开放后积极抢占市场，景观照明维保和城市路灯维保可以作为标的公司的未来稳定收
入来源。
（2）智慧路灯和城市包装是标的公司新的业绩增长点
通过城市路灯维保业务，标的公司未来将积极争取智慧路灯业务，随着5G时代的
到来，作为5G微基站的天然载体且集多种功能为一体的智慧路灯将随着智慧城市建设
推进而迅速发展，标的公司利用智慧路灯设计、研发设计和施工优势，及维保经验也将
积极拓展相关业务。
根据国家关于城市规划的有关政策，未来几年将继续推动塑造城市特色风貌、提升
城市建筑水平、部署推进城镇老旧小区改造。标的公司多年深耕照明和装修工程领域，
可充分利用人才和资质的优势，提供从设计到施工维保一体化的城市包装服务，集夜景
