米，已销售面积为3.69万平方米，剩余可供销售面积为13.48万平方米，假设剩余可供销售
面积按照6,018.20元/平方米的均价进行销售，预计可为公司带来超过8亿元收入，短期内
商品房销售业务收入较有保障。
表7公司2016年度开发业务收入明细
项目
时代星城
项目总可供销售面积（万平方米）
17.17
项目已销售面积（万平方米）
3.69
项目已销售未结转面积（万平方米）
0.00
合同销售金额（万元）
22,207.17
当期结转收入（万元）
22,207.17
期末预收款项余额（万元）
0.00
资料来源：公司提供
（三）开发项目转让收入
公司“湘水湾”剩余地块暂无明确发展计划，开发项目转让收入具有不确定性
根据遵义市国土资源局与遵义城投房开于2012年5月21日签订的《国有建设用地使用
权出让合同》，出让宗地面积47,159.70平方米，遵义城投房开以20,227.07万元取得“湘水
湾”地块进行开发建设。2016年6月，公司将“湘水湾”地块分割为S1地块和S2地块，面
积分别为26,888.125平方米和21,271.575平方米，并将S1地块转让给重庆国梁建设集团房地
产开发有限公司，根据《贵州佳信达不动产咨询有限公司》（佳信达咨询【2016】字第011
号），S1地块的土地评估价值为18,210.50万元，公司据此确认开发项目转让收入18,210.50
万元。“湘水湾”地块剩余部分为S2地块，面积为21,271.575平方米，截至2017年4月30
日，公司对S2地块暂无明确的后续发展计划，开发项目转让收入具有不确定性。
表8公司2016年度开发项目转让收入明细（单位：万元）
项目名称
收入
成本
受让方
湘水湾
18,210.50
13,759.62
重庆国梁建设集团开发有限公司
合计
18,210.50
13,759.62
资料来源：公司提供
（四）物流、运输服务收入
2016年公司运输、物流服务收入规模与上年基本持平，比重较大的承包车收入、站务
提成、代理费业务拉低了运输、物流服务业务毛利率
2016年实现运输、物流服务收入17,068.17万元，规模与上年基本持平，运输收入、押
运及守护收入是公司运输、物流服务收入的主要来源，其中押运及守护业务2016年实现收
入5,240.16万元，同比增长4.94。截至2016年末，公司运营客运班线227条，新增2条客运
班线，客货车辆1,272辆，其中客车1,064辆，全年客运量2,153.62万人次，同比减少17.73，
旅客周转量39.26亿人公里，较上年减少3.56，公司2016年客运规模减少。全年货运量为
7.35万吨，同比减少15.42，货物周转量3,700万吨公里，同比下降22.95，公司2016年货
运规模减少，但2016年公司运输收入为5,485.15万元，同比增长42.76，主要原因是公司
客运车辆实载率和车站保险提成大幅增加。
在毛利率方面，公司运输物流业务毛利率为55.44，略低于上年，主要原因是比重较
大的承包车收入、站务提成、代理费毛利率下降所致。
表92015-2016年公司运输物流业务运营情况
项目
2016年
2015年
客运班线（条）
227
225
其中：省际（条）
91
91
市际（条）
46
44
县际（条）
62
62
县内（条）
28
28
客货车辆数（辆）
1,272
1,254
其中：客运车辆（辆）
1,064
1,030
货运车辆及教练车（辆）
208
75
全年客运量（万人次）
2,153.62
2,617.72
旅客周转量（亿人公里）
39.26
40.71
全年货运量（万吨）
7.35
8.69
货物周转量（万吨公里）
3,700
4,802
资料来源：公司提供
表102015-2016年公司运输、物流服务收入明细（单位：万元）
行业名称
2016年
2015年
销售收入
毛利率
销售收入
毛利率
运输收入
5,485.15
51.52
3,842.28
28.01
押运及守护收入
5,240.16
25.57
4,993.47
24.72
承包车收入
3,353.48
74.58
3,194.78
80.06
站务提成、代理费
2,066.29
92.27
3,860.22
94.76
发班费
621.71
95.07
860.14
96.69
停车收入
301.38
98.80
269.53
100.00
合计
17,068.17
55.44
17,020.42
56.57
资料来源：公司提供
（五）其他主营业务
培训收入、商品销售收入、其他服务收入及物业管理收入对公司收入构成一定的补充，
2016年公司无土地出让，未确认土地整理收入
公司其他主营业务收入包括物业管理收入、爆破工程收入、商品销售收入、培训收入
及其他服务收入。其中，公司培训收入主要为驾照培训费收入，2016年实现3,252.75万元，
同比增长45.90；商品销售收入由混凝土销售收入、钢材等商品销售收入和整车销售收入
组成，受产能过剩、需求下滑等因素影响，2016年商品销售收入为2,067.77万元，同比减
少45.23；公司物业管理收入为681.98万元，同比减少22.91，爆破工程收入为1,968.98
万元，同比增加13.67，其他服务收入为1,885.80万元，同比增加46.52。2016年上述五
项收入合计为9,857.28万元，规模略低于上年，对公司收入构成了一定的补充，上述五项
收入总额在主营业务收入中的占比为7.99，较上年下降28.81个百分点。
根据遵府办发（2007）179号、遵府办发（2007）180号及遵府办发（2010）194号等
文件，遵义市政府委托公司进行土地开发等相关业务，并规定在委托经营期间由公司承担
实施土地开发等工作的全部成本和费用，并享有收益。根据遵义市人民政府办公室发《市
人民政府办公室关于明确2014年遵义市投资（集团）有限责任公司与市土地储备中心委托
经营成本结算的补充通知》（办发【2015】32号），遵义市政府明确自2014年1月1日起，
在委托经营期间，市土储中心因招商引资、廉租房和拆迁房等政策性因素引起的优惠出让，
使得土地出让收入低于土地开发成本的，公司以土地出让收入为限承担土地开发整理成
本，因政策性因素优惠出让引起的项目亏损而对应的土地开发成本由市财政局承担，公司
不再承担。
2016年公司无土地出让，未确认土地整理收入；截至2016年底，公司待开发土地账面
价值157.28亿元，较多的土地储备为公司土地开发业务提供了较大发展空间。
2016年当地政府在资产注入、财政补贴等方面对公司的支持力度较大
2016年，公司接受遵义市人民政府无偿划入股权42.83亿元；子公司习水城投收到习
水县人民政府拨入款项2.91亿元、无偿划拨土地23.18亿元，公司按持股比例增加资本公
积22.33亿元；在财政补助方面，公司收到遵义市财政局财政补贴16,876.28万元。2016年
公司获得当地政府大力支持，增强了公司的资本实力，财政补贴在一定程度上提升了公司
盈利水平。
表112016年公司受政府支持情况（单位：万元、平方米）
1、资产注入
资产类别
评估
价值
土地性
质
土地用途
土地面积
依据文件
股权
428,284.90
遵义市人民政府《关于政府
资产整合有关事项的通知》
土地
231,829.85
出让
商住
872,366.45
习府发【2016】50号
其他
29,083.48
习府发【2016】25号
2、主要财政补贴
补贴金额
依据文件
15,284.97
《遵义市投资（集团）有限责任公司关于请市财政局核实2016年拨付我司利息资金的
报告》
注：遵义市财政局已在《遵义市投资（集团）有限责任公司关于请市财政局核实2016年拨付我司利息资
金的报告》加盖公章。
资料来源：公司提供
五、财务分析
财务分析基础说明
以下分析基于公司提供的经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具标准无保
留意见的2015-2016年审计报告，报告采用新会计准则编制。2016年有4家新纳入合并范围
的子公司，具体变化范围见表1。
资产结构与质量
公司资产规模大幅增加，但以土地资产和应收款项为主，整体流动性偏弱
公司总资产规模大幅度提升，截至2016年末公司总资产规模为304.48亿元，同比增长
53.27，公司资产仍以流动资产为主，截至2016年末流动资产占比为89.20。
公司流动资产主要由货币资金、应收账款、其他应收款及存货构成。2016年末公司货
币资金为22.74亿元，主要是银行存款，其中有8.61亿元的货币资金流动性受限。2016年公
司货币资金同比184.93，主要原因是公司新增习水城投纳入合并报表范围。2016年末公
