同比增长9.41。其中税收收入占公共财政收入的75.26，财政收入质量尚可。政府性基
金收入实现2.74亿元，同比大幅下降60.14，主要是受停征价格调节基金影响。
总体来看，2016年遵义市全市公共财政收入保持增长，财政实力有所提升，但地方
综合财力对上级补助依赖较大，公共财政自给能力较弱。
表32015-2016年遵义市地方财政收支情况（单位：万元）
项目
2016年
2015年
全市
本级
全市
本级
地方综合财力
5,910,278
1,068,460
5,455,570
520,518
（一）公共财政收入
1,875,000
453,900
1,776,105
414,844
其中：税收收入
1,474,990
341,600
1,398,880
306,949
非税收入
400,010
112,300
377,225
107,895
（二）上级补助收入
3,235,347
587,190
2,975,409
37,012
一般性转移支付收入
1,677,750
156,096
1,616,054
107,886
专项转移支付收入
1,414,672
344,043
1,257,039
95,715
返还性收入
142,925
87,051
102,316
49,183
（三）政府性基金收入
800,000
27,370
704,056
68,662
其中：国有土地使用权出让收入
775,695
17,793
财政支出
6,000,000
609,880
5,501,838
547,906
（一）公共财政支出
5,200,000
577,600
4,734,095
517,184
（二）政府性基金支出
800,000
32,280
767,743
30,722
财政自给率
36.06
78.58
37.52
80.21
注：（1）“-”表示遵义市财政局未提供相应数据；（2）自给率=公共财政收入/公共财政支出；
资料来源：遵义市财政局、《遵义市2016年全市和市级预算执行情况及2017年市级预算草案报告》，
鹏元整理
四、经营与竞争
2016年公司并表范围内新增子公司习水县城市建设投资开发有限责任公司（以下简称
“习水城投”），公司主营业务新增了基建项目代建业务。2016年公司主营业务收入为12.34
亿元，同比增长358.35，主要原因系公司2016年新确认基建项目代建收入5.61亿元、房
地产销售收入2.22亿元和开发项目收入1.82亿元。毛利率方面，2016年主营业务毛利率为
25.19，较下年下降24.03个百分点，主要原因是2016年公司新确认的商品房销售收入。
开发项目转让收入及基建项目代建收入三项业务收入总额在主营业务收入中的占比为
62.53，但上述三项业务毛利率均较低，导致主营业务毛利率大幅下降。
表4公司主营业务收入构成及毛利率情况（单位：万元）
项目
2016年
2015年
金额
毛利率
金额
毛利率
基建项目代建收入
56,086.68
14.17
商品房销售收入
22,207.17
23.92
开发项目转让收入
18,210.25
24.44
运输、物流服务收入
17,068.17
55.44
17,020.42
56.57
培训收入
3,252.75
55.55
2,229.47
54.68
商品销售收入
2,067.77
6.44
3,775.24
8.86
爆破工程收入
1,968.98
19.70
1,732.20
23.80
其他服务费收入
1,885.80
73.54
1,287.10
88.52
物业管理收入
681.98
30.95
884.68
59.13
合计
123,429.55
25.19
26,929.11
49.23
注：其他服务费收入主要是子公司贵州省遵义汽车运输（集团）有限责任公司收取的其他杂费收入，培
训收入主要是驾照培训费收入。
资料来源：公司2016年审计报告，鹏元整理
（一）基建项目代建业务
基建项目代建业务收入规模较大且持续性较好
根据《遵义市人民政府关于政府资产整合有关事项的通知》，将习水县城市建设投资
开发有限责任公司85.5886的股权注入公司，国有股权注入基准日为2016年11月1日，公
司的基建项目代建业务均由习水城投承担。2016年公司确认5.61亿元基建项目代建业务收
入，占主营业务收入的45.44，对主营业务收入贡献较大。习水城投受习水县人民政府的
委托，从事城市基础设施建设项目，习水城投按照工程投资的18确认代建费用，委托方
按照每年按代建项目投资额签署结算协议，项目建设资金由公司自筹。
表52016年公司基建项目代建业务收入明细（单位：万元）
项目名称
收入
成本
已结算金额
习酒大道安置房工程
14,614.19
12,543.85
14,801.74
华润大道道路工程（ABC段）及配套工程
11,306.88
9,705.08
11,451.99
迎宾大道道路工程
9,598.47
8,238.69
9,721.65
习水县2015年华润大道A段、B段、C段片区棚户区改造项目
8,783.58
7,539.24
8,896.30
习水县隧道道路工程
4,115.41
3,532.39
4,168.22
习水县华润希望大道至外环线连接线
7,668.15
6,581.83
7,766.56
总计
56,086.68
48,141.08
56,806.46
注：公司基建项目已结算金额为含税收入。
资料来源：公司提供
截至2016年末，公司主要的在建代建项目主要有遵义市市民健身中心棚户区改造项
目、（长沙路、大连路连接路口）立交工程项目、遵义市文化体育设施建设项目、老干活
动中心建设项目、职院代建项目及习水汽车客运站，其中遵义市市民健身中心周边棚户区
为本期债券募投项目。上述6个项目计划总投资32.55亿元，2016年末已完成投资额18.82
亿元，且部分项目已签订回购协议，未来收入有一定保障。但我们也关注到，2016年末公
司主要在建代建项目（本部）后续投资额为15.32亿元，而资金主要由公司自筹，公司面
临一定的融资压力。
表6截至2016年12月31日公司主要在建代建项目（本部）（单位：万元）
项目名称
计划总投资
已投资
是否回购
回购模式
遵义市市民健身中心棚户区改
造项目
108,940.50
122,400.02
否
（长沙路、大连路连接路口）立
交工程项目
106,737.00
2,865.86
是
政府购买协议
遵义市文化体育设施建设项目
51,000.00
13,055.09
否
老干活动中心建设项目
7,373.16
1,780.62
是
未确定
职院代建项目
41,600.00
44,000.00
否
习水汽车客运站
9,870.00
4,058.46
否
合计
325,520.66
188,160.05
注1：遵义市市民健身中心棚户区改造项目的已投资额包括2016年公司商品房销售成本。
注2：职院代建项目由于设计有调整导致已投资额超过了计划总投资。
资料来源：公司提供
（二）商品房销售收入
本期债券募投项目完工并已对外销售，短期内公司商品房销售收入较有保障
公司商品房销售收入主要来自于时代星城项目，该项目为本期债券募投项目遵
义市市民健身中心棚户区改造的完工项目，项目计划拟建27万平方米的商品房和还建房，
目前已建17.17万平方米，未建部分因拆迁未完工未启动建设，建成部分竣工时间为2016
年8月，预计2017年底公司完成已建项目剩余部分的销售。时代星城位于遵义市汇川区上
海路与北海路交汇处，西至三阁公园、南抵上海路、北接市民健身中心，地理位置较好。
该项目规划用地面积为51,963平方米，属于城市综合体，拥有住宅、公寓、写字楼等业态，
容积率6.03，建筑密度44，绿地率30，设停车位1,520个。2016年公司实现商品房销
售收入22,207.17万元，销售均价为6,018.20元/平方米，项目总可供销售面积为17.17万平方
