债券类别债券简称期限票面利率发行规模债券余额到期日企业债17遵义湘江债
/PR遵湘江7年6.99.00亿元4.40亿元2024/09/25私募债20遵湘013年6.503.50亿元3.50亿元2023/10/28私募债PR鑫投015年7.503.30亿元1.4190亿元2024/12/27六、最新跟踪评级情况
2022年6月27日，东方金诚国际信用评估有限公司出具了《遵义湘江投资建设有限责任公司主体及“17遵义湘江债/PR遵湘江”2022年度跟踪评级报告》（东方金诚债跟踪评字【2022】0568号），鉴于发行人流动资产中变现能力较差的存货和应收类款项占比较高，对发行人资金占用较为严重，资产流动性依然较弱；发行人短期偿付压力较大，货币资金规模很小，对短期债务的保障程度明显下降；发行人对外担保规模较大，考虑到部分被担保对象面临较大的偿债压力且存在区域性债务传导风险，发行人存在较大的担保代偿风险；发行人所处的遵义市及红花岗区融资环境趋于恶化，同时发行人被列为失信被执行人，并新增重大涉诉及被执行事项，发行人再融资能力受到不利影响，流动性压力将进一步凸显；遵义市存在多家基础设施建设主体，发行人可获得的外部支持相对有限。综上所述，东方金诚国际信用评估有限公司决定下调发行人主体信用等级为AA-，评级展望为负面，同时下调“17遵义湘江债/PR遵湘江”的信用等级为AA-。
2023年6月22日，东方金诚国际信用评估有限公司出具了《遵义市湘江投资(集团)有限公司主体及“17遵义湘江债PR遵湘江”2023年度跟踪评级报告》（东方金诚债跟踪评字【2023】0581号）。东方金诚认为，跟踪期内，遵义市经济实力依然很强，其下辖的红花岗区经济实力仍较强；发行人主营业务区域专营性较强，继续得到了股东及相关各方的支持。同时，发行人资金被占用较为严重、资产流动性仍较弱；短期偿付压力仍较大，货币资金对短期有息债务的保障程度依然很弱；仍存在较大的担保代偿风险；主营业务获现能力显著下降；再融资能力受到不利影响。综合考虑，东方金诚维持发行人主体信用等级为AA-，评级展望为负面，同时维持“17遵义湘江债/PR遵湘江”的信用等级为AA-。
七、担保相关情况
本期债券无担保。
八、风险提示
截至2022年末，发行人面临的风险因素与上一报告期所提示的风险没有重大变化，相关风险如下：
1、短期偿债能力下降。报告期内，发行人期末现金及现金等价物余额及经营活动产生的现金流量净额等数据均出现下滑，货币资金对短期债务的保障程度明显下降，公司短期偿付压力较大。
2、主营业务盈利能力较低。公司主要从事基础设施建设业务，利润率较低。
公司净利润对政府补助的依赖性很大，报告期内政府补助减少导致净利润大幅下滑，这也与当地企业经营压力较大，政府财政较为紧张有关。
3、公司存在较大的担保代偿风险，所处的遵义市及红花岗区融资环境未见明显改善，再融资能力受到不利影响。
4、发行人存在逾期事项，可能会使发行人偿债能力弱化；且因逾期事项涉诉导致融资条件恶化，可能会影响发行人正常的生产经营活动。
5、发行人报告期末及资产负债表日后存在大量的未决诉讼及仲裁，多为合同纠纷和票据追索，涉及到部分资产被冻结，同时存在多笔已判决未执行的案件，部分已处于被执行阶段，对发行人的财务状况将造成一定的影响;发行人存在商业票据逾期兑付情况。此外，发行人存在因自身失信被列入失信被执行人名单的情形以及被限制高消费的情形。
6、截止报告出具日，发行人主体信用评级由AA-，展望为负面，其发行的“20遵湘01”债券信用评级机构大公国际资信评估有限公司已终止与发行人的合作，截至报告期末，发行人暂未为该债券聘请新的评级机构。
如果未来政策变动、宏观经济环境发生不利变化影响公司经营能力，公司可能面临较大偿债压力，这将给本次债券的偿付带来不利影响。
特此提请投资者关注相关风险，并对相关事项做出独立判断。
（以下无）
