北京桑德环境工程有限公司：民企，主要从事污水处理业务。中诚信国际维持公司AA的长期主体信用等级，但将其列入可能降级的观察名单，主要理由为：根据公司2019年10月30日发布的《北京桑德环境工程有限公司2019年三季度财务报表》，截至2019年9月末，公司资产负债率为76.85，财务杠杆水平持续上升；货币资金为4.13亿元，短期债务为31.80亿元，流动性压力进一步加大；其他应收款增加至33.67亿元，外部公司占用资金增加；资产抵质押贷款余额87.48亿元，抵质押贷款余额进一步增大，再融资能力下降。此外，近年来公司在建、拟建项目投资规模的不断扩大，项目投运时间因前期行政审批时间较长而存在一定不确定性，因此面临很大资金回笼压力。公司发行的19桑德工程SCP001、17桑德工程MTN001即将分别于2月25日、3月6日到期兑付，存续金额均为5亿元，提醒投资者关注兑付情况。
鹏博士电信传媒集团股份有限公司：民企，主要从事电信服务业务。联合信用维持公司AA的长期主体信用等级，但将其列入可能下调的观察名单，主要理由为：2020年1月23日，公告发布了《鹏博士电信传媒集团股份有限公司2019年年度业绩预亏公告》，公告内容显示，因受国家“提速降费”政策及基础电信运营商固移融合套餐等因素影响，公司互联网接入业务收入大幅下降，造成较大亏损，预计2019年归属于上市公司股东的净利润约为-51亿元至-58亿元；其中包括公司财务部门会同评估机构对互联网接入业务的资产状况进行了预评估后，初步确定计提固定资产减值准备约30亿元至38亿元，以及计提商誉减值准备20亿元左右。以上预告数据仅为初步核算结果，具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计后的2019年年报为准。公司经营状况恶化，短期流动性压力大。
本周有47项评级关注行动，其中西永微电子控股股东由重庆市国资委变更为重庆市高新区管委会，考虑到公司业务范围及所在区财力有限；凌云工业业绩预减，部分客户销售订单出现一定程度的下滑，相关设备的产能利用率降低；深圳立业子公司华林证券收到行政监管措施决定书，公司除金融板块外其他主业近年来盈利下降，母公司层面货币资金规模很小，对短债的覆盖比例低，且2020年的债券到期回售压力较大；普邦园林预亏，盈利变现效率较差。其余发行人方面，自贡国资下属子公司无偿划转股份事项终止，播州城投所在播州区财力明显下滑，华融融德未纳入合并范围的结构化主体涉诉，成都高新接受股权无偿划转，深圳茂业对外借款尚处在追回过程中，清控向中核资本转让所持同方股份股权，贵州铁投、冀东水泥、天房、云天化、望城城投、国开投、盐城市政、上饶投资涉及董监高变更，六盘水开投控股股东由六盘水工信局变更为六盘水城投，皖经建债券违约，中信证券向越秀金控股份及越秀金控集团发行股份购买广州证券股份，云城置业、捷成世纪、申华控股、天广中茂业绩预告亏损，誉衡药业意向性终止协议需支付一定赔偿金，未名医药股东占用资金、占用资金抵偿方案未经董事会及股东大会审议即完成资产交割，川交投以持有的港航开发股权对港投集团出资，中化农化涉及股权划转，南通汽运控股股东由南通市交通局变更为南通城建，京粮集团拟对公司名下生物科技板块相关企业进行重组，长虹电子业绩预告净利润同比下降，株洲城建、株洲国投接受股权划转，桂阳工业开发股东由湖南桂阳工业园区管理委员会变更为桂阳县财政局，广西投资和广西金投实施战略性重组，宁海交通股权无偿划转至宁海县启诚实业，天津能投控股股东由天津市国资委变更为津国资运营公司，鑫源建设控股股东由姜堰国资办变更为姜堰经开，山西天然气新增借款较多，上海仪电子公司飞乐音响发布业绩预亏公告，武汉水务转让所持子公司部分股权，联合光伏间接控股股东熊猫绿能的流动性及融资能力的变化或将对联合光伏形成较大影响，广弘交建股权被无偿划转至徐州交控，钱江世纪股权被无偿划转至钱江国资，华晨汽车调整债券募集资金用途。具体分析如下：
自贡市国有资本投资运营集团有限公司：公司为四川省自贡市主要的城市融资和产业投资主体，自贡市国资委100持股。自贡市2018年一般预算收入为60.4亿元，一般预算支出为242亿元，平衡性不佳。大公本次关注公司如下事项：自贡国投近期公告称，根据自贡市国资委来函，自贡国投子公司四川大西洋集团有限责任公司于2020年1月17日与四川发展国瑞矿业投资有限公司签署《终止协议》，终止四川大西洋焊接材料股份有限公司无偿划转事宜，不再实施《表决权委托书》项下的表决权委托。本次无偿划转股份事项终止，大西洋股份控股股东及实际控制人未发生变化。由此关注。四川大西洋焊接材料股份有限公司为公司焊材板块的主要经营主体，于2001年在上交所上市，2018年大西洋焊接股份的营收和毛利润占自贡国投的比例分别为46和43，净资产和总资产占比分别为15和8，本次划转事项终止后大西洋焊接仍为公司子公司。
重庆西永微电子产业园区开发有限公司：公司为重庆市西永微电子园区唯一的开发建设主体，西永微电子园区位于重庆沙坪坝区，2018年重庆沙坪坝区一般预算收入和支出分别为55亿元和89亿元。本次中诚信国际关注公司控股股东变更事项：近期公司发布公告，根据重庆市委决定，明确了重庆高新技术产业开发区管理范围包括重庆市高新区直管园和拓展园。公司由此纳入重庆市高新区统一管理，重庆市高新区承担行使出资人权力以及国资监管职能，公司控股股东由重庆市人民政府国有资产监督管理委员会变更为重庆市高新区管委会。本次控股股东变更前公司的股权结构为重庆市国资委持股55、重庆市沙坪坝区国有资产管理中心持股45。本次控股股东变更后公司的股权结构为重庆市高新区管委会持股55、重庆市沙坪坝区国有资产管理中心持股45。公司正在履行上述事项的工商登记变更手续。由此关注。
遵义市播州区城市建设投资经营（集团）有限公司：公司是遵义市播州区的开发和建设主体，控股股东为遵义道桥建设（集团）有限公司，实际控制人为遵义市播州区政府。2018年遵义市播州区一般预算收入17.6亿元，一般预算支出54.3亿元，财力较弱。本次中诚信国际关注公司如下事项：2019年以来，由于降税减费等原因，遵义市播州区财力明显下滑，2019年1-10月，播州区一般公共预算收入完成11.97亿元，同比下降17.3。同时，在经济下行的大环境下，公司未来自身经营状况值得关注。根据公司披露的2019年半年度财务报告，截至2019年6月末，公司货币资金对短期债务的覆盖能力较2018年末有所减弱；2019年1-6月，经营活动现金流持续表现为净流出状态，且收现能力较弱。此外，截至2019年6月末，公司对外担保规模为72.72亿元，金额较大，占净资产的比例超过40，且集中度较高，其中，对遵义市播州区国有资产投资经营（集团）有限责任公司担保30.80亿元。由此关注。公司所在区财力较弱且呈下降态势，目前净短债存在6.37亿元的缺口，此外公司目前存量债2只，余额分别为8亿元和7亿元，均设置有债券提前偿还条款，2只债券将分别于2020年7月和10月偿还债券余额的20，即分别偿还1.6亿元和1.4亿元，提醒关注。
华融融德资产管理有限公司：公司为中国华融和CCC2（德意志银行实际控制）合资机构，控股股东为中国华融，成立之初主要经营不良资产处置业务，目前已转型从事特殊资产投资业务，主要为房地产等行业的债权投资。本次新世纪关注公司如下事项：公司近期公告称，公司未纳入合并范围的结构化主体芜湖融普明投资中心（有限合伙）涉及重大诉讼案件，融普明向北京市第一中级人民法院申请执行，被执行人为泰禾投资集团有限公司和叶荔，诉讼标的包括被执行到期未偿还的贷款本金合计20亿元，其中华融融德出资额为10亿元，以及上述贷款相应的利息、罚息和复利等，目前已立案。此外，根据华融融德公告，融普明曾于2019年10月作为申请执行人，依据经公证的债权文书向北京市第三中级人民法院申请强制执行，申请执行标的额4.85亿元及利息，泰禾投资集团有限公司为被执行人。2019年10月，北京市第三中级人民法院作出了《执行裁定书》，冻结、划拨被执行人银行存款4.85亿元，以及迟延偿还贷款本金的利息、罚息等。2019年12月，融普明已经与被执行人达成和解并需长期履行，该案执行终结。由此关注。本次涉诉金额较大，不过融普明未纳入合并范围，公司作为股东有亏损上限，表内不会产生新的资金流出，不过公司投资组合的行业主要集中在房地产，而地产行业整体处于下行通道，且受疫情影响部分地产商短期信用风险可能提升，后续不排除公司投资组合风险的提升，需保持关注。
成都高新投资集团有限公司：四川成都市高新产业园区主要投融资主体，2018年成都高新区一般预算收入和支出分别为187.26亿元和187.16亿元。本次大公关注公司如下事项：公司近期发布公告称，以2019年12月31日为无偿划转基准日，将成都高新区财政金融局持有的成都国际空港新城投资集团有限公司100股权和成都高新科技服务有限公司100股权无偿划转至成都高投。本次无偿划转基准日为2019年12月31日，截至本公告出具日，上述事项已完成相关的工商变更手续。由此关注。本次划转的两家公司均未发行债券，具体数据也尚未披露，划转后公司资产规模和业务范围可能随之扩大。
深圳茂业商厦有限公司：本次大公关注公司控股子公司对外借款未按期收回事项：茂业商厦近期公告称，控股子公司茂业商业股份有限公司（“茂业商业”）全资子公司深圳茂业百货有限公司于2017年12月向茂业商业控股子公司内蒙古维多利（集团）有限公司之少数股东邹招斌提供4亿元的借款额度用于资金周转，期限为12个月，为担保前述债务的履行，借款人以其间接持有的维多利集团15股权作为质押。2018年12月，深圳茂业百货同意将上述借款期限展期一年，但因邹招斌资金周转存在一定困难，其未能按时偿还借款本金与利息共计4.84亿元。茂业商业计划与邹招斌协商，以通过质押股权折价来进行借款本息的抵偿，力争于2020年3月25日之前完成质押股权折价抵偿事宜。根据上述公告，逾期借款所涉及的质押股权不存在质押、冻结、查封等第三方权利限制措施，茂业商业将聘请有证券资格第三方评估机构对该部分质押股权进行评估。茂业商业拟通过15维多利集团股权或对应本息价值股权抵偿，不足部分拟要求对方通过直接持有的4.7维多利集团股权、现金或现金等价物补足。由此关注。本次对外借款尚处在追回过程中，涉及金额占公司净资产的4，后续继续关注处置质押股权情况。公司目前剩余一期公司债16茂业02，余额0.03亿元于2021年1月到期。
清华控股有限公司：校企。本次中诚信国际关注公司如下事项：公司近期发布公告称，清华控股向中国核工业集团资本控股有限公司转让所持有的同方股份有限公司6.22亿股股份（占同方股份总股本的21）已于2020年1月7日完成过户登记手续。此前，清华控股已于2019年12月31日收到全部股份转让价款合计人民币63.98亿元。本次股份转让完成后，清华控股不再是同方股份的控股股东。同时，根据清华控股与中核资本于2019年12月31日签署的《表决权委托协议》，清华控股将持有的同方股份剩余4.75股份对应的表决权委托中核资本行使，委托期限自中核资本向清华控股支付完毕标的股
