2、汇川区保障性住房行业的发展现状和前景
根据2011年12月28日在汇川区第三届人民代表大会第一次会议上的政府工作报告所述，截止2011年底，汇川区已完成危旧房拆迁110余万平方米、城中村改造30余万平方米，住房保障工作进一步加强，累计建成廉租房2.3万平方米、经济适用房3.5万平方米，改造农村茅危房7,500户。
根据《遵义市汇川区国民经济和社会发展“十二五”规划汇编》，在“十二五”期间，将大力实施保障性住房建设和城乡住房改造工程，建立和完善城镇廉租住房、经济适用房、公租房等保障性住房供应体系。加强城镇棚户区、国有林场危房改造，加大廉租住房、经济适用住房建设力度，有效解决城镇低收入家庭住房困难问题。据汇川区住建局统计数据，汇川区已建成和在建保障性住房共7,820套，2012年至2015年规划保障性住房套数为10,570套。
在推进城市化的进程中，加速回迁安置小区以及保障性住房建设，对根本上改善并提高广大农民生活居住水平，增强城市居住承载能力，进一步优化产业结构，实现区域协调互补发展都具有十分重要的作用。
三、发行人在行业中的地位
发行人系为尽快实施市委、市政府的总体规划和发展战略，加快北部新城的建设而成立的，是经汇川区人民政府批准的国有独资企业，是依法代表政府经营管理汇川区城市基础设施建设的市场化运作主体及资本运作平台，承担着区内所有的城市基础设施建设项目和部分保障性住房建设项目，发行人业务具有区域垄断性。随着新区建设规模的不断扩大及基础设施需求的不断增加，发行人的行业龙头地位将得到进一步的巩固和提升。
四、发行人的竞争优势
发行人经过多年的发展，业务涉及城市基础设施建设、保障性住房项目建设等行业。由于一部分配套设施建设在公司内部就可以统一规划实施，一方面节约了建设的成本，另一方面减少了协调、沟通环节，具有其他企业无法比拟的优势。经营过程中，公司的竞争优势主要体现在项目获取、区域定位、政策支持、项目经验、融资等方面。
五、发行人主营业务模式、经营状况及发展规划
（一）主营业务模式
公司经营范围主要涉及城市市政建设工程、房屋拆迁工程、资产经营、自有资金及资产对外投资与经营管理等领域。
在城市市政建设工程方面，公司在业务模式上主要采用了代建模式，即发行人与汇川区人民政府签订委托代建协议，汇川区人民政府授权发行人作为城市基础设施建设及保障性住房建设的投资主体，按照汇川区人民政府的要求建设，待项目建成后，由政府进行回购，发行人从代建的项目中获得一定的利润。代建模式已经成为公司未来的主要盈利模式。
在资产经营方面，公司主要通过遵义经济技术开发区国有资产投资经营有限责任公司及遵义惠川工业建设开发有限公司进行国有资产管理及专业产业园区开发管理工作，通过对外租赁获取收入。
在自有资金及资产对外投资与经营管理方面，公司主要通过自身及其子公司对外投资，并获取相应的股权投资收益。发行人参与投资了遵义市众磊城投商品砼有限公司，并取得了30的持股比例；发行人子公司遵义经济技术开发区国有资产投资经营有限责任公司投资了遵义市商业银行股份有限公司、遵义市红花岗区农村信用合作联社、交通银行股份有限公司、遵义铁路联营联运实业董公寺铁路货场、遵义市高新产业园股份有限公司。
（二）发行人主营业务状况
2009年度、2010年度和2011年度，发行人业务经营情况及占比如下表：
2009-2011年发行人业务经营情况及占比金额单位：万元
业务类型
2011年度
2010年度
2009年度
收入
业务占比
收入
业务占比
收入
业务占比
代建回购项目收入
32,240.94
97.84
20,637.78
99.57
15,942.71
99.56
租金收入
174.63
0.53
89.18
0.43
70.50
0.44
售房收入
537.04
1.63
合计
32,952.61
100.00
20,726.96
100.00
16,013.21
100.00
2009年度、2010年度和2011年度，发行人分别实现营业收入16,013.21万元、20,726.96万元和32,952.61万元，实现利润总额9,269.04万元、11,235.43万元和19,526.24万元，实现归属于母公司所有者的净利润8,714.87万元、10,665.32万元和17,774.92万元。发行人的代建项目可分为两个板块，分别为城市基础设施建设和保障性住房建设。
1、城市基础设施建设
2002年以来，发行人不断加大城市基础设施建设的投资力度，通过多渠道筹集资金已完成的建设工程有北部城区的主干道——汇川大道项目，汇川区行政办公中心，湛江路、天津路改造工程，温州路、红河路项目，金沙江路（东段）等项目；在建工程有珠江路（东段），高新快线（汇川段）和长沙东路，航天高级中学，遵义市汇川区人民医院，红河北路等项目。
2、保障性住房建设
由于公司成立时，定位为负责汇川大道沿线建设和资源开发，近几年才开始涉入保障性住房建设，目前发行人主要承担汇川区内拆迁安置房工程的建设。已完工项目有汇川大道易格孔还房小区，在建工程有建国花园还房小区建设工程，汇川区高坪棚户区改造建设项目，汇川区河溪坝棚户区改造建设项目等建设项目。
（三）公司未来发展规划
作为汇川区城市基础设施建设和保障房建设的重要主体，发行人将根据汇川区城市发展规划纲要和汇川区人民政府的要求，围绕城市建设与产业发展融合互动、优势地区优先发展的思路，按照“一个核心经济圈、一条绿色产业经济带、四大工业园区、五大商圈”的空间布局，强抓机遇，超前规划，以市场化运作为手段，经营市政建设的国有资产，大力发展相关产业，实现国有资产的保值增值，发展城市路桥、绿化、亮化、供水、供气等公用事业，走资产管理的道路，盘活城市存量资产，最终实现产业转型和效益最大化。
发展方向主要包括：
1、业务方面
（1）城市基础设施建设
经济效益与社会效益并重，在开发利用汇川区城市资源的同时，加强环境保护与综合整治，保证遵义市的可持续发展。在区政府的指导下，实施区政府制定的城市中长期发展规划，按照目前市区道路的布局，对影响交通通畅的路网进行改、扩建，并根据区内道路的延伸发展建造新公路、桥梁，以适应城市快速发展的需要；同时管理好汇川区的城市建设资产，使得企业自我良性运转。
（2）保障性住房建设
继续支持保障性住房及配套设施的建设，并加大参与力度，推进民心工程，改造城镇危旧住房、改善困难家庭住房条件。根据国务院切实解决城市中低收入家庭住房困难的指导意见，发行人将根据汇川区人民政府的工作安排，继续大力参与保障性住房的建设。发行人作为汇川区主要的建设保障性住房的国有企业，受到汇川区财政资金的大力支持。公司在大力建设保障性住房的同时，将对保障性住房周边的商业及生活服务设施加大资金投入，确保周围居民生活正常进行。
（3）其他业务
开展土地一级开发工作。按照政府负责管理与监督，城投公司参与土地一级开发，与政府签订收益分成协议。进一步完善和增强公司的城市综合功能开发能力和经济效益，促进城投公司进入良性循环轨道，形成稳定偿债来源。
开展投资担保业务，负责为汇川区基础设施建设项目投资、融资担保。
2、内部管理方面
通过企业化市场化的运作，完善现代化的企业机制，引入竞争机制，加强战略管理，以提高企业的管理水平，改变管理理念，建立起符合市场化运作的科学决策机制、运行机制、约束机制和激励机制，提高企业运行效率和效益。
3、投融资方面
积极利用经济开发区蓬勃发展的大好时机，努力打造成重要的投资和融资主体，盘活汇川区现有可以利用的城市资产，拓宽筹资途径，多渠道吸纳城市建设资金，为企业发展提供财力的支撑，促进遵义市的城市建设工作进一步快速发展。
第十一条发行人财务情况
中磊会计师事务所有限责任公司对发行人2009年至2011年的财务报告进行了连审，并出具了标准无保留意见的审计报告（（2012）中磊（审A）字第0194号）。本部分所引用的财务数据，非经特别说明，均来源于上述审计报告。
在阅读下文的相关财务报表中的信息时，应当参照发行人经审计的财务报表、附注以及募集说明书中其他部分对发行人的历史财务数据的注释。
一、发行人近三年主要财务数据
（一）资产负债表主要数据金额单位：万元
项目
2011年末
2010年末
2009年末
资产总计
476,620.64
103,705.07
59,438.67
流动资产合计
415,642.69
102,724.79
58,677.54
负债合计
93,223.95
54,968.79
29,314.97
流动负债合计
68,689.33
47,570.79
23,314.97
所有者权益合计
383,396.68
48,736.28
30,123.71
（二）利润表主要数据
金额单位：万元
项目
2011年度
2010年度
2009年度
营业总收入
32,952.61
20,726.96
16,013.21
营业总成本
26,276.50
18,468.59
13,800.97
主营业务收入
32,777.98
20,637.78
15,942.71
主营业务成本
23,667.23
16,797.07
12,754.17
营业利润
6,710.24
2,533.05
2,468.71
利润总额
19,526.24
11,235.43
9,269.04
净利润
17,774.92
10,665.32
8,714.87
（三）现金流量表主要数据
金额单位：万元
项目
2011年度
2010年度
2009年度
经营活动产生的现金流量净额
1,493.69
1,075.35
453.28
