C、电价调整影响收入方面：1、根据国家发展和改革委员会《于调整发电企业上网电价有关事项的通知》（发改价格[2013]1942号），降低广西区燃煤发电企业脱硫标杆上网电价每千瓦时降低2.2分（含税）；脱销和除尘达标并经环保部门验收合格的燃煤发电企业，上网电价每千瓦时分别提高1分钱和0.2分钱。上述调整涉及公司控股子公司大唐桂冠合山发电有限公司（持股比例83.24）的合山电厂的上网电价调整，其中合山1#机、2#机（每台装机33万千瓦）执行电价0.4552元/千瓦时，3#机（装机67万千瓦）执行电价0.46
1.1本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
2.3以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系
3.1董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
报告期末，公司在役总装机容量537.25万千瓦，其中水电380.90万千瓦、火电133万千瓦、风电23.35万千瓦；（本期新增贵州四格风电二期投产装机容量4.75万千瓦、岩滩二期投产装机容量30万千瓦机组，湖北沿渡河公司停用老白磷岩、老杨家坝水电站减少水电装机1.8万千瓦）；2013年公司直属及控股公司电厂完成上网电量182.78亿千瓦时，同比减少11.24（其中：火电59.78亿千瓦时，同比增加4.49；水电119.86亿千瓦时，同比减少18.10；风电3.14亿千瓦时，同比增长32.49）。
单位：亿千瓦时
1、影响2013年公司电量完成情况的主要原因:
（1）2013年，广西红水河流域丰水期遭遇异常水情，丰水期内无汛期，来水锐减，该流域天然来水较多年平均减少接近六成，较上年同比减少四成左右，流域各水电站发电量大幅下降，岩滩水电站、乐滩水电站发电量创下机组全部投产以来新低；四川天龙湖水电站、金龙潭水电站因丰水期送出线路检修、改造和下半年来水偏少影响，全年发电量同比也偏少15左右。
（2）公司火电发电量有一定幅度增加，主要是合山电厂3#机组设备健康水平有所提高，运行时间增加。
（3）风电同比增长32.49，主要是贵州四格风电同比装机容量增加。
2、报告期内，公司安全生产形势良好，未发生人身、设备责任事故，保证了生产经营的正常开展，除受红水河天然来水影响外，发电经营正常。
3、报告期内，公司电力项目建设稳步推进，贵州四格风电二期已于8月实现全部投产、岩滩二期扩建首台30万水电机组也于报告期内提前1年投产，岩滩水电站新上网电价在2014年1月获批，岩滩水电站扩建工程和一期工程从岩滩扩建工程投入商业运行之日（2013年11月26日）起统一执行上网电价每千瓦时0.2168元（含税）（其中含库区移民专项资金每千瓦时0.0194元），电价调增0.0556元/千瓦时。
3.1.1主营业务分析
1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位：元币种:
（1）驱动业务收入变化的因素分析
A、公司主营发电业务，售电收入为公司的主要业务收入来源，上网电量的多少直接决定了公司的主要收入。
B、公司全年实现营业收入494,410万元，比上年同期519,818万元下降4.89。其中主营售电收入491,550万元，比上年同期518,574万元下降5.21,售电收入下降原因是水电上网电量下降18.10，而火电量增长4.48的共同影响。
C、电价调整影响收入方面：1、根据国家发展和改革委员会《于调整发电企业上网电价有关事项的通知》（发改价格[2013]1942号），降低广西区燃煤发电企业脱硫标杆上网电价每千瓦时降低2.2分（含税）；脱销和除尘达标并经环保部门验收合格的燃煤发电企业，上网电价每千瓦时分别提高1分钱和0.2分钱。上述调整涉及公司控股子公司大唐桂冠合山发电有限公司（持股比例83.24）的合山电厂的上网电价调整，其中合山1#机、2#机（每台装机33万千瓦）执行电价0.4552元/千瓦时，3#机（装机67万千瓦）执行电价0.4672元/千瓦时，以上电价调整自2013年9月25日起执行。此次调价影响2013年合山公司减少电费收入1,059万元。2、根据广西区局《关于岩滩水电站上网电价的函》（桂价格函【2014】51号）及《国家发展改革委办公厅关于岩滩水电站扩建项目上网电价的批复》（发改办价格【2013】3240号）的规定，岩滩水电站扩建工程和一期工程从岩滩扩建工程投入商业运行之日起统一执行上网电价每千瓦时0.2168元（含税）（其中含库区移民专项资金每千瓦时0.0194元）。
岩滩公司自2013年11月26日电价调增0.0556元/千瓦时，此次调价增加本年主营业务收入1,588万元。
（2）以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
公司主营发电售电业务，不以实物销售为主。
（3）订单分析
根据电网公司下达的电量指标安排电力生产。
（4）主要销售客户的情况
按照现行厂网分离的运营模式，公司作为电源企业主要销售客户为国家电网公司、南方电网公司在电厂所在地的省电网公司。
（1）成本分析表
燃料费：燃料费下降是因为电煤价格下降
职工薪酬：职工薪酬增加是工资总额的增加。
折旧：折旧费增加是有在建工程转入固定资产引起折旧费增加。
修理费：修理费增加是本年安排的修理项目增加。
水费及水资源费：水费及水资源费减少是水电电量减少。
其他物耗制造费：其他物耗制造费的降低是公司严控费用的结果。
（2）主要供应商情况
燃料采购主要来自合山本地和周边省份煤矿，根据热值、理化指标、比较价格等原则适时、适量采购；部分掺烧发电用煤来自海外，比质、比价、适时、适量采购。
（1）公司2013年发生财务费用下降3.07，原因是公司取得优惠贷款利率、锁定借款利率等措施和水电企业还贷的效益体现。
（2）公司2013年发生管理费用上升原因主要是租赁费、中介费、外部劳务费等增加。
（1）情况说明
（1）经营活动现金流量
本年收到经营活动现金流入59.88亿元,比上年同期增长1.80,增长的原因是今年火电收入的增加；经营活动现金流出35.97亿元，比上年同期减少5.99，减少的原因是火电购煤成本下降，减少现金支出；全年经营活动产生现金净流量23.91亿元,比上年增长16.35。
（2）投资活动现金流量
本年收到投资活动现金流入0.40亿元，比上年减少0.22亿元；投资活动现金流出13.17亿元，比上年同期减少22.44,减少的原因是上年岩滩电站二期扩建工程、四格风电二期以及山东电力投资有限公司基建投资支出,而当年投资大幅下降导致；投资活动现金净流量-12.77亿元,比上年同期下降21.94。
（3）筹资活动现金流量
本年收到筹资活动现金流入53亿元，比上年下降17.26,下降的原因是减少银行借款；筹资活动现金流出64.02亿元，比上年同期减少9.69,减少的主要原因是本期偿还银行借款的现金流出减少；筹资活动现金净流量-11.02亿元，比上年同期减少61.53,减少的原因是取得银行借款现金减少。
7、其它
（1）公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
公司参股12的广西北部湾银行为抵御因经济下行、客户信用风险上升所可能产生的不良贷款，本期计提拨备，以应对不良资产增加等原因，导致公司本期长期股权投资收益大幅减少，由上年的17349万元减少到本年的3301万元。
（2）公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
1）报告期内，公司未发生股权融资和债券融资业务；
2）2012年12月21日起，“”股票停牌，正式启动通过非公开发行股份收购龙滩公司85股权的重大资产重组事项，2013年2月5日公告本次资产注入的首次董事会决议并复牌，2013年5月23日，公司第七届董事会第九次会议审议了上述相关发行股份购买资产暨关联交易方案（补充和修订）的议案并提交于2013年6月20日召开的公司2012年度股东大会审议表决，本项重大资产重组议案未能获得公司股东大会通过。
（3）发展战略和经营计划进展说明
1）发展战略：立足广西，面向全国，积极参与国际竞争，通过实施电力资产并购，重点发展水电，积极开发风电等可再生能源，适当发展优质火电，至“十二五”期末，成为南方规模一流、管理一流、效益一流的大型电力上市公司。
2）报告期内，公司安全生产正常，未发生人身、设备责任事故；除受红水河天然来水影响外，发电经营正常；公司电力发展稳步推进，贵州四格风电二期已于8月实现全部投产、岩滩二期扩建首台30万水电机组也在报告期内提前1年投产，岩滩水电站新上网电价在2014年1月获批，自投产之日起执行。
3.1.2行业、产品或地区经营情况分析
单位:元币种:
单位:元币种:人民币
1）公司主营水电、火电、风电发、售电业务。
2）水电主要分布在广西、四川、湖北地区；风电主要分布在山东、贵州地区；火电在广西地区。
3.1.3资产、负债情况分析
在建工程：在建工程比年初减少55.68，是岩滩电站扩建工程、合山上大压小扩建工程、四格风电一、二期工程转固定资产引起。
短期借款：短期借款比年初减少79.45，是母公司及合山公司借入长期贷款置换了到期短期借款。
应付票据：应付票据比年初减少100，是合山公司偿还了到期票据。
应交税费：应交税费比年初增加71.55，主要是购进固定资产可抵扣的进项税减少，导致应交税费余额增加。
应付利息：应付利息比年初增长177.91，主要是按年支付利息的计提利息增加。
2、其他情况说明
截止到2013年12月末，公司资产总额219.27亿元，比年初增加0.71；负债总额168.31亿元，比年初增加0.23；权益总额50.96亿元，其中归属母公司所有者权益34.67亿元，比年初增长4.02。资产负债率76.76，比年初下降0.73个百分点，处于水电企业的中上负债水平；加权平均净资产收益率6.63，比上年同期下降2.26个百分点；公司盈利能力受红水河来水异常减少的影响，经营业绩较上年下降。至本年末所有者权益总额比年初增加1.94亿元，增长3.96，增长的原因是当年实现净利润的影响。
1）资产项目中大额变动项目分析：应收账款比年初减少1.70亿元，减少24.9，主要原因是12月发电量较上年减少导致应收电费余额减少；固定资产比年初增加17.12亿元,增长11.46,主要是岩滩公司扩建工程、四格风电二期工程结转固定资产；在建工程比年初减少14.73亿元，减少55.68，主要原因是岩滩公司扩建工程投产、四格风电二期竣工结转固定资产；工程物资比年初增加0.75亿元，增长的主要原因是岩滩扩建工程增加的建设物资。
2）负债项目中大额变动项目分析：流动负债比年初减少23.58亿元，减少45.92，主要原因是报告期短期借款和一年内到期的非流动资产负债减少24.17亿元。非流动负债比年初增加23.18亿元，增长19.75，主要原因是报告期内在银行资金市场发放定向工具20亿元以及借入银行长期借款置换短期借款。年末公司带息负债总额155.17亿元，比年初减少1亿元，增长0.64，负债增长的速度低于资产增长的速度，导致资产负债率下降。
3.1.4核心竞争力分析
随着社会经济的
